Chỉ thị của Thủ tướng đánh dấu sự thay đổi then chốt trong tư duy: Từ quản lý dựa trên chỉ huy hành chính đến quy định dựa trên thị trường phù hợp với các tiêu chuẩn quốc tế.
Tại một hội nghị quốc gia giữa chính phủ và chính quyền địa phương vào ngày 3 tháng 7 năm 2025, Thủ tướng Phạm Minh Chinh đã ban hành một thông điệp cải cách quan trọng: Ông kêu gọi Ngân hàng Nhà nước Việt Nam (SBV) khẩn trương loại bỏ việc sử dụng các công cụ hành chính trong việc điều chỉnh tăng trưởng tín dụng.
Cụ thể, anh ta yêu cầu chấm dứt chỉ định hạn ngạch tăng trưởng tín dụng hàng năm (được gọi là "Phòng tín dụng ") cho các ngân hàng thương mại. Thay vào đó, SBV nên áp dụng các cơ chế dựa trên thị trường với các tiêu chí an toàn được xác định rõ ràng để kiểm soát tín dụng.
Công cụ quản trị lỗi thời: 'Phòng tín dụng '
Kể từ năm 2011, SBV đã sử dụng "Giới hạn tín dụng " - Thiết lập trần tăng trưởng tín dụng hàng năm cho mỗi ngân hàng thương mại.
Ban đầu, biện pháp này đóng một vai trò quan trọng trong việc kiềm chế lạm phát bỏ trốn. Trong năm 2007, năm 2011, tăng trưởng tín dụng trung bình trên 33% mỗi năm, đạt đỉnh 53% trong năm 2007 và dẫn đến lạm phát trên 19% trong năm 2011.
Tuy nhiên, bối cảnh đã thay đổi. Khi Việt Nam tìm kiếm sự công nhận như một nền kinh tế thị trường và lĩnh vực ngân hàng của nó cải thiện các quy định quản lý rủi ro, cơ chế "Phòng tín dụng " ngày càng cho thấy bản chất phi thị trường của nó. Nó thúc đẩy một nền văn hóa "aption-grant ", cản trở dòng vốn và bóp méo thị trường.
Các ngân hàng thương mại, về cơ bản, là các doanh nghiệp. Họ xứng đáng có cơ hội mở rộng kinh doanh nếu họ đáp ứng các tiêu chuẩn an toàn vốn.
Trong khi đó, nhiều doanh nghiệp lành mạnh với các kế hoạch khả thi đấu tranh để truy cập các khoản vay đơn giản chỉ vì các ngân hàng đã tối đa hóa hạn ngạch của họ. Cá nhân người mua nhà đã phải đối mặt với các hình phạt cho các khoản giải ngân muộn - không phải do rủi ro tín dụng, mà vì ngân hàng đã hết phòng tín dụng. Những gì có nghĩa là để ổn định kinh tế vĩ mô đã trở thành một nút cổ chai để phục hồi và tăng trưởng.
Stance của Thủ tướng 's
Sự thúc đẩy cải cách này không phải là một phản ứng giật đầu gối, mà là một phần của chương trình cải cách rộng lớn hơn được nêu trong chiến lược phát triển ngành ngân hàng đến năm 2025 với tầm nhìn đến năm 2030 (quyết định 986/qd-TTG). Mục tiêu là xây dựng một ngân hàng trung ương hiện đại hoạt động theo cơ chế thị trường theo định hướng xã hội chủ nghĩa, đảm bảo sự cạnh tranh công bằng giữa các tác nhân kinh tế.
Duy trì hạn ngạch tín dụng không chỉ can thiệp sâu vào hoạt động của ngân hàng - mặc dù các ngân hàng là doanh nghiệp tư nhân - mà còn mang rủi ro pháp lý. Khi một hạn ngạch đã cạn kiệt, các ngân hàng có thể vi phạm các thỏa thuận cho vay, kích hoạt tranh chấp dân sự hoặc làm suy yếu niềm tin trên thị trường.
Quan trọng hơn, công cụ hành chính này mâu thuẫn với quản trị ngân hàng hiện đại, minh bạch và quốc tế. Trong khi hàng chục ngân hàng thương mại đã thực hiện các tiêu chuẩn Basel II và tuân thủ tỷ lệ hoàn toàn vốn nghiêm ngặt (CAR) và tỷ lệ cho vay (LDR), việc tiếp tục sử dụng hạn ngạch tín dụng hạn chế hiệu quả hệ thống tài chính.
Nhiều lựa chọn thay thế dựa trên thị trường
Một trong những mối quan tâm chính để duy trì hạn ngạch tín dụng là nguy cơ mở rộng tín dụng không được kiểm soát. Tuy nhiên, các chuyên gia lập luận rằng một số công cụ thị trường mạnh mẽ hiện có sẵn:
Tỷ lệ đầy đủ về vốn (CAR) và tiêu chuẩn Basel II: Khi các ngân hàng muốn mở rộng cho vay ở các khu vực có rủi ro cao như bất động sản, họ phải tăng vốn để đáp ứng các yêu cầu của xe - một rào cản rõ ràng, minh bạch và có thể thi hành.
Tỷ lệ dự trữ yêu cầu: SBV có thể điều chỉnh điều này để ảnh hưởng đến cung tiền gián tiếp. Chẳng hạn, tăng tỷ lệ dự trữ lên 5% hoặc 10% lực lượng các ngân hàng phải nắm giữ nhiều tiền hơn tại SBV, hạn chế cho vay quá mức.
Hoạt động thị trường mở (OMO): Thông qua việc phát hành các hóa đơn hoặc chứng khoán Kho bạc, SBV có thể tiêm hoặc rút thanh khoản linh hoạt - mà không cần dùng đến các lệnh hành chính.
Các công cụ này được định hướng thị trường, minh bạch và phản ánh khả năng tài chính thực sự - điều mà hạn ngạch tín dụng không thể đảm bảo.
Một khoảnh khắc kịp thời để cải cách
Thủ tướng đã hướng dẫn SBV trình bày một kế hoạch loại bỏ hạn ngạch tín dụng vào tháng 7 năm 2025 - một thời hạn cụ thể phản ánh quyết tâm của chính phủ. Thời gian này đã chín muồi để cải cách:
Nền kinh tế Việt Nam đang phục hồi sau đại học và trải qua tái cấu trúc, đòi hỏi vốn phong phú và linh hoạt. Các ngân hàng Việt Nam hiện có cơ sở vốn mạnh hơn và quản lý rủi ro tốt hơn.
Chính phủ đang nhắm đến việc xây dựng một trạng thái cho phép, nền kinh tế thị trường đầy đủ chức năng và khung pháp lý hiện đại.
Tiếp tục hệ thống đơn thỉnh cầu dựa trên hạn ngạch có nguy cơ làm hỏng mục tiêu hiện đại hóa lĩnh vực ngân hàng.
Loại bỏ hạn ngạch tín dụng không có nghĩa là kiểm soát tín dụng thư giãn - điều đó có nghĩa là thay đổi cách kiểm soát được thực hiện: từ lệnh hành chính đến kỷ luật thị trường; từ các giới hạn tùy ý đến quản trị dựa trên tiêu chuẩn; Từ sự thiên vị đến cạnh tranh công bằng.
Đây là một cải cách quan trọng có thể mở khóa dòng vốn cho nền kinh tế, nâng cao hiệu quả chính sách tiền tệ và thúc đẩy sự phát triển bền vững tại thị trường tài chính Việt Nam.
Loại bỏ hạn ngạch tín dụng sẽ đánh dấu một cột mốc quan trọng trên con đường Việt Nam đến một nền kinh tế thị trường hiện đại - điều mà đất nước từ lâu đã tìm kiếm sự công nhận quốc tế.
tu Giang